保德信:創新藥價回溫 醫療基金可布局

美國學名藥市場競爭狀況較於先預期嚴重,該族群低本益比、高股利的投資價值,也因為全球最大學名藥廠梯瓦製藥(Teva)調降股利而出現了變化,但根據美國醫療產業研究權威機構分析,去年美國整體藥品訂價年成長率9.2%,較前一年降低,藥廠收到實際售價(淨價)成長率為3.5%,則較前一年成長率增加,訂價與淨價差異縮小,顯示藥品銷售的折扣率降低,創新藥品價格有回穩態勢,建議投資人可逢低布局醫療保健股票型基金。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析,針對醫療基金的前景,目前市場預估未來5年(2017到2022年)全球藥品支出年複合成長率為6.5%,至2022年,全球藥品支出金額將成長至1.06兆美元,儘管受到藥價環境衝擊,過去一年,估值微幅被調降,但整體藥品市場成長趨勢不變。

江宜虔提醒,投資人需留意的是,目前美國學名藥市場競爭狀況持續,根據學名藥廠在第二季財報法說會釋出的訊息,今年來,平均學名藥藥價跌幅接近10%,預期2018年後將改善,專利藥藥價也受藥價環境負面影響,眾多競爭者的疾病領域藥漲幅縮小,但預期創新藥品仍因具有市場競爭力,藥價較不受影響,建議投資人可分批布局,鎖定平?配置製藥、生技、醫材、醫療服務四大次產業的生醫基金。

在操盤上,江宜虔以平衡布局醫療博客來 ecoupon 保健類股四大次產業,掌握全球各地醫療生化產業成長的機會,以製藥產業來說,她選擇成長預期優於產業平均,且在生技藥品、新興市場較多布博客來網路書局局的公司,加上已開發國家中,學名藥普及率尚低的國家包括日本及部分西歐學名藥公司。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改

至於生物科技次產業,江宜虔鎖定高營收獲利成長公司為主,偏好中型生物科技公司、而醫療器材次產業,則布局具創新研發能力生產廠商;醫療服務次產業方面,則選擇以美國業務為主的醫療服務公司,以醫療管理服務公司為主要投資標的。

(工商時報)

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